Техническая поддержка / Регламент привлечения заемных средств

Установление лимитов на привлечение заемных средств

Привлечение заемных средств является составной частью финансовой политики любой компании. Использование заемного капитала позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности предприятия, обеспечить более эффективное расходование собственных средств, ускорить формирование различных целевых финансовых фондов, а в конечном счете — повысить рыночную стоимость предприятия. Вполне закономерно возникает вопрос об установлении критериев для ограничения уровня заемных фондов. Цель установления лимитов кредитования предприятием-заемщиком — обеспечить оптимальный уровень рисков, вызываемых привлечением денежных средств.

Процесс управления привлечением заемных средств на торговом предприятии включает следующие основные этапы (см. рисунок).

Регламент привлечения заемных средств один

Содержание основных этапов процесса управления привлечением заемных средств на торговом предприятии

Максимальный объем привлечения диктуется двумя основными условиями:

предельный уровень финансового левериджа;

обеспечение достаточной финансовой устойчивости.

Предельный размер заимствований определяется исходя из показателей кредитоспособности компании. Это могут быть такие показатели, как лимит по сумме ликвидных активов (ЛА) и лимит по сумме собственных средств (СК). Источником информации для их расчета являются бухгалтерская отчетность и данные управленческого учета.

К сведению. Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Ввиду неопределенной ликвидности оборотных активов (например, возможной задержки с истребованием дебиторской задолженности) организация должна обладать суммой ликвидных активов не менее суммы краткосрочных обязательств, то есть должна иметь собственные оборотные средства.

При нарушении данного условия возможна ситуация, когда компания не сможет рассчитаться с кредиторами (банками, поставщиками, подрядчиками и т. п.) по существующим обязательствам за счет реализации ликвидных активов. Это, в свою очередь, повлечет за собой необходимость продажи части основных фондов или активов с убытками.

Соответственно, на краткосрочный заемный капитал (КЗК) устанавливается целевой лимит по текущей ликвидности, рассчитываемый по формуле:

Лимит = ЛА / 1,5 = (ОА – ДД) / 1,5.

где ЛА — ликвидные активы;

ОА — оборотные активы (стр. 290 баланса);

ДД — долгосрочная дебиторская задолженность (стр. 230 баланса).

Долговая позиция организации соответствует целевому лимиту, если соблюдается неравенство КЗК ≤ (ОА – ДД) / 1,5.

В случае если в отдельные периоды объем краткосрочного заемного капитала превышает целевой лимит, на него устанавливается максимально допустимый лимит по сумме ликвидных активов, определяемый следующим образом: величина краткосрочного заемного капитала компании не должна превышать общую сумму его ликвидных активов. В противном случае руководство компании должно принять меры по нормализации ситуации.

Долговая позиция компании соответствует максимально допустимому значению лимита, если соблюдается неравенство КЗК ≤ (ОА – ДД).

В случае если сумма заемного капитала (ЗК) ограничивается величиной не только ликвидных активов, но и собственных средств (итог раздела III "Капитал и резервы" бухгалтерского баланса), сумма заемных средств будет определяться по значению наименьшего из двух лимитов: ЗК 0.

Выполнение лимита означает как минимум безусловное выполнение критериев группы 1 и, в случае нарушения не более одного критерия группы 2, — обязательное выполнение всех критериев хотя бы одной из групп - 3 или 4.

9. Управление операционным риском (риском срыва процессов заимствований по организационным причинам и по рискам персонала).

Устанавливается ряд минимальных требований к оформлению и процедурам процессов заимствования, которым присваиваются определенные баллы, а их суммой является показатель Н9 (табл. 2 на с. 12).

Таблица 2. Минимальные требования к оформлению и процедурам процессов заимствования

Требования

Балльная оценка, если требование выполнено

Балльная оценка, если требование не выполнено

Критерии группы 1

Наличие регламента, полнота, своевременность оформления

Обеспечение регулярного независимого финансового и юридического контроля

Критерии группы 2

Укомплектованность компетентным персоналом и информацией

Наличие проверенной процедуры действий в чрезвычайной ситуации

Надежное хранение документов

Критерий группы 3

Критерии группы 4

Установлены лимиты ответственности руководителей подразделений (см. раздел VII)

Наличие фактов улучшения работы с имеющейся задолженностью

Сумма набранных баллов (H9)

Условие выполнения лимитов: H9 > 0.

Выполнение лимита означает как минимум безусловное выполнение критериев группы 1 и, в случае нарушения не более одного критерия группы 2, — обязательное выполнение всех критериев хотя бы одной из групп - 3 или 4.

Установление лимитов ответственности руководителей подразделений

В целях снижения операционных рисков срыва процессов кредитования решением руководителя каждого уровня могут устанавливаться лимиты ответственности руководителей нижестоящих подразделений, если они не установлены ранее высшим финансовым руководством. Операции по привлечению средств сверх лимитов рассматривает вышестоящее руководство в рамках своих лимитов, вплоть до уровня высшего финансового органа.

Лимиты ответственности руководителей могут устанавливаться, например, аналогично лимитам на овердрафтное кредитование, устанавливаемым по методике Сбербанка РФ в зависимости от валюты кредита и величины среднемесячного оборота денежных средств в рублях и валюте за последние три месяца, предшествующие месяцу принятия решения о привлечении средств (табл. 3, 4).

Таблица 3. Лимиты ответственности руководителя по привлечению в рублях

Совокупный среднемесячный оборот денежных средств в рублях в подразделении руководителя (млн руб.)

Лимит ответственности руководителя по операциям привлечения в рублях (процент от величины совокупного среднемесячного оборота подразделения руководителя)

Оквэд агентские услуги по привлечению клиентов
Разместить рекламу в яндекс
Реклама в инсте стоимость
Размещение рекламы в ютуб
Реклама в вк история